面對疫情影響，不可錯過3大投資新思維！低利率環境 如何創造更高收益率？

疫情改變了這世界什麼？屆退人士和退休族群在建構退休財務保護傘的時候，應該怎麼樣因應因疫情而改變了的世界進行調整？安聯投信海外投資首席許家豪應《康健》〈Vision 2025　高齡國際趨勢論壇　力用智慧　預見百歲新未來〉之邀，以「疫情新生活，啟動新商機」為題發表專題演講，以下是演講摘要：

過去我們在做退休管理投資，基本上都是一個股票、一個政府公債，藉由兩個投資組合做整個退休的理財規劃，但這樣的投資方法在未來可能需要做一些改變。

第1個很大的改變，就是在政府的公債，過去我們想要安全的資產，會去買美國或歐洲的政府公債，但現在美國的政府公債殖利率只剩下0.7％，歐豬五國的義大利公債殖利率只剩下0.6％、德國甚至來到負0.5％的狀況，所以全球的公債市場已經呈現一個低利率，甚至是負利率的狀況。

而且公債跟通膨比較時，你會發現這些公債利率遠低於通膨表現，所拿到的投資收益，會比通膨還要低，這樣的收益是遠遠不夠的。

疫情更加深了這樣的情況，因為當全球的政府、央行為了改善疫情所帶來的衝擊，採取非常寬鬆的量化政策，而且這樣一個低利率的環境不會只是今年，在未來幾年可能會持續發生。美國聯邦準備理事會（Fed）認為，未來的3年，可能都會維持低利率不變，所以投資得思維必須改變。

低利率環境　如何創造更高收益率？

當我們面臨低利率，但必須為未來的退休做準備時，就必須思考從公債轉往哪裡更有收益比率、也有足夠安全性？你可以有幾個想法做調整，過去你可能把錢放在美國、歐洲，你可以往新興市場的公債挪動，新興市場公債目前提供的收益約在4％左右，新興市場基本上也相當安全，並提供比較高的收益比率。

第2個可以思考，過去買的是政府債券，現在可能可以考慮公司債。全球有很多

信用評等良好、還債能力高的投資等級公司債，像Apple、Intel等公司還債能力並不亞於政府債券，且能提供不錯收益率，約是2～3％。

當你所投資的範圍從政府公債，開始往新興市場公債、公司債轉移時，你可以發現你評級並沒有增加太多，但你收益率增加很多。這是在面臨到新冠肺炎後，全球低利率環境中，大家必須做的第一個思維的調整。

股票投資應忽略短期　掌握長期趨勢

股票市場變得很波動，全球股票的恐慌指數，在疫情後急速攀升，市場也呈現高度波動，全球資金一下進、一下出，市場的緊張氣氛反映在現金流量，進出非常頻繁。

這個情況下，該怎麼做投資思維？其實我常跟投資人談到退休管理的一個問題，我們每一天都在追逐訊息，一下進、一下出，或許應該換一個角度思考，我們應該暫時忽略短期波動，掌握長期趨勢。

當市場波動很大的時候，你可以跟著它上、跟著它下，但若是能找到一個趨勢或方向，今天投資，過了3、5年一樣能賺錢，為什麼不去做這個投資？

所以面臨新冠疫情後的調整，我們更鼓勵投資人聚焦在長期投資的機會，而不是看短期投資機會。在疫情影響下，零售、醫療、科技可能是未來長期投資的機會。

過去民眾會去店家消費，但現在因為疫情，很多人待在家裡，改變了消費行為，轉而變成線上消費。

零售的改變，不只是消費行為改變，連同銷售模式、倉儲、運送等也改變，網路廣告也愈來愈多、網紅行銷的效益增加，整個產業鏈都不同以往，這是疫情之下很大的商機。

其次，在醫療產業的改變，尤其是基因科技，指的是次世代基因定序技術及基因編輯技術。這次疫情催化了基因科技在現代醫學上使用的程度，像是過去SARS發生時，我們整整花了20個月才找到它的基因排序，但這次的新冠病毒僅花了不到5個月，因為新的基因定序技術能迅速找出新冠病毒的基因排序，因此疫苗可能年底就能研發出來，也讓許多人相信基因科技會成為未來趨勢。

第3個改變則是科技，相信在疫情期間不少人都深刻感受到的改變，過去我們在辦公室上班，但疫情期間很多民眾改成在家遠距工作，因此需要透過網路、資訊工具的使用，降低時空、距離的落差，創造遠距商機。

從企業、個人到基礎建設的需求都增加，雖然科技本來就是趨勢，但因為疫情影響變得更廣泛。從零售、醫療、科技都是疫情之後所產生的新商機。

除了新商機之外，但像是生技醫療、工業自動化、資訊科技、金融服務、心靈產業是不會改變的趨勢，甚至因為疫情發展得更快，也都是長期很好的投資機會。

透過ESG降低整體投資組合風險

股票和公債過去會呈現負相關，也就是股票漲時公債跌、而公債跌時股票漲，不少投資人藉由傳統的股債資產配置降低投資風險，但隨著公債利率降低，現在的投資思維不只是在於股債資產配置的負相關，而是要思考如何降低個別股票和債券的風險，也就是所謂的ESG，指的是環境、社會和治理。

ESG是攸關企業成敗的關鍵因素，在投資市場中相當重要，將ESG納入投資決定中有助管控風險和創造比較可持續的長期報酬。