安倍經濟學破功 日本陷入衰退

日本內閣府17日發布第三季（7至9月）國內生產毛額（GDP）初值，較上一季下降0.4%，換算成年率為下降1.6%，遠低於市場預期的成長2%，而且是連續第二季呈現負成長；換言之，日本經濟已然陷入衰退。在野黨嚴辭批評首相安倍晉三的「安倍經濟學」明顯失策。

露宿橫濱街頭的街友（美聯社）

日媒報導，安倍將在18日專家經濟分析會議結束之後，宣布推遲將消費稅率進一步提升至10%的計劃，並解散眾議院，提前進行選舉，問信於民。預計眾院議選舉將於12月2日發布公告，14日投票。

東京股市17日全面下跌，日經指數重挫517.03點，創下今年第二大跌幅。終盤報16973.80點，失守17000點大關，跌幅達2.96%。東證指數也大跌34.28點，報1366.13點，跌幅達2.45%。除GDP衰退之外，近期連續上漲後的恐高心理也拖累指數表現，臨近收盤日經指數進一步下挫，東京股市一片愁雲慘霧。

資深證券人士分析指出，經濟形勢的低迷程度比市場預期嚴重，看好經濟前景的投資者越來越少。近期股市連續走高主要動力來自於日本央行加碼量化寬鬆，但市場擔憂其效果或許已開始減弱。

雖然日本第三季經濟下滑幅度與第二季的1.9%相比有所縮小，但之前政府和市場人士還曾預測能轉為正成長，實際資料則遠不如預期。經濟再生擔當相甘利明17日召開記者會時仍然堅稱：企業收益帶動員工薪酬上漲的良性循環正在持續，不能立刻判定是經濟衰退。

中國觀光客成為消費主力（美聯社）

內需不振是造成日本經濟下滑的最主要原因。日本今年4月1日調升消費稅3個百分點至8%，結果民間投資遭到重創剛大幅下滑，不僅民間住宅投資較上一季減少6.7%，企業資本支出也縮減0.2%，顯示企業對經濟未來並不看好，疲軟態勢顯露無遺。

消費稅增稅和夏季颱風等天氣因素，導致個人消費萎靡不振，雖然第二上季成長0.4%，但與第二季銳減5.0%相比，顯示反彈力度不足，恢復步伐遲緩。增稅和原物料價格上漲等因素，導致工資漲幅跟不上物價漲幅，民眾節約意識增強，再加上颱風等天氣因素導致餐飲和娛樂等行業受到打擊。

受企業生產恢復緩慢的影響，汽車和電腦等電子產品行業表現疲軟。企業去庫存也對經濟成長率造成一定影響。受核電廠停止運轉影響，液化天然氣等燃料的進口持續處於高水平。

由於2013年度補充預算和2014年預算的提前執行，公共投資成長2.2%。外需方面，受日元匯率快速大幅貶值以及汽車等商品出口狀況良好等因素提振，出口成長1.3%，時隔一季再次轉為正成長。

民主黨幹事長枝野幸男表示：「經濟資料差得超乎想像。」維新黨共同領導人江田憲司則稱：「這是意料之外的負成長。最大的因素是消費稅增稅，造成佔GDP六成的消費萎靡不振。」眾人之黨黨首淺尾慶一郎要求政府承認失策，採取經濟對策，而不是花納稅人的錢搞選舉。

共產黨書記局長山下芳生在記者會上表示：「經濟惡化是日元貶值導致物價上漲、強行上調消費稅率的結果」，並指出當初與自民、公明兩黨就上調消費稅達成共識的民主黨也有責任。

在「大膽的金融政策」、「積極的財政政策」以及「經濟結構改革」這三支箭全部射出並短暫刺激經濟成長之後，如今的日本經濟仍風雨飄搖。雖然部分領域顯現溫和復甦態勢，但勢頭不穩，整體經濟的復甦前景依然不容樂觀。

對日本政府來說，第一輪消費稅增稅對經濟的負面影響之大、持續時間之長，都超出預期。甘利明也坦承，這一影響將令日本經濟難以完全擺脫長達近20年的通貨緊縮。

日本政府原本計劃明年10月進一步上調消費稅至10%，但很多經濟學家認為，在第三季的疲弱數據之下，$推遲這一計畫似成定局。蘇格蘭皇家銀行（RBS）駐日本證券首席經濟分析師西岡順子錶示，國內需求十分不理想，消費和資本支出都遠低於預期，這樣的經濟環境加大了消費稅上調的困難，幾乎可以肯定日本政府將推遲加稅。

然而，對日本政府來說，提高消費稅雖然可能對經濟造成沉重打擊，但對改善財政狀況則是不可或缺的政策手段。SMBC日興證券資深經濟學家宮前耕表示，一旦決定延遲增稅計畫，將危及政府大幅削減財政赤字的承諾，很有可能無法完成到2015財年將財政赤字佔GDP比例恢復至2010財年水準、並在2020財年實現財政盈餘的目標。

是儘快改善財政狀況，還是讓經濟暫時得以喘息，「安倍經濟學」面臨嚴峻考驗。